Nachhaltigkeit

Vorwort: Für Profide sind ethischen Grundsätze wie Vertrauen, Transparenz und Ehrlichkeit Grundlage aller Zusammenarbeit. Dies gilt auch im Zusammenhang mit eingesetzten Fonds oder Finanzinstrumenten. Deswegen hat und wird Profide immer darauf Acht geben, dass Unternehmen diese Grundsätze einhalten. Jedoch hat der Gesetzgeber nun die Möglichkeit geschaffen, dass der Kunde direkt Einfluss auf die gewählten Finanzinstrumente nimmt, indem er Profide vorschreibt, welche ethischen, sozialen oder umwelttechnischen Grundsätze bei der Geldanlage ihm besonders wichtig sind.

Durch die Ergänzung von MiFID II ist eine Abfrage der Nachhaltigkeitspräferenzen von Kunden im Beratungsgespräch verpflichtend. Die anschließenden Informationen sollen Kunden dabei unterstützen, diese herauszufinden und einzuordnen. Hier sind auch weiterführende Informationen aufgelistet.

Mit der MIFID-II-Änderung wird das Dreieck der Geldanlage – Rendite, Risiko, Liquidität – um den Aspekt der Nachhaltigkeit ergänzt. Während die drei erstgenannten Komponenten bei der Geldanlage untereinander konkurrierende Ziele sind, trifft das für die Komponente Nachhaltigkeit nicht zwingend zu.

Nachhaltigkeit beschreibt den Einbezug von ESG-Kriterien – Environmental (Umwelt), Social (Soziales), Governance (gute Unternehmensführung) – in die Geldanlage. Hierbei können verschiedene Strategien mit unterschiedlichen Nachhaltigkeitsniveaus eingesetzt werden.

Wissenschaftliche Studien zum Verhältnis finanzielle Rendite und Nachhaltigkeit:

·      Als Anleger sollte man wissen, dass durch die Einschränkung des Anlageuniversums auf nur nachhaltige Investments gemäß dem Nobelpreisträger Markowitz die Rendite geringer ausfällt als wenn man das gesamte Anlageuniversum (nachhaltige und nicht-nachhaltige Investments) berücksichtigt (Quelle: Modern Portfolio Theorie, 1952).

·      Jedoch zeigen neuere Studien, dass eine Berücksichtigung von nachhaltigen Aspekten keine negative Wirkung auf die Rendite hat (Quelle: „Morningstar: Sustainable Investing Research Suggests No Performance Penalty, 2016). Allerdings sollte man als Anleger wissen, dass das Kurs-Gewinn-Verhältnis der Energieaktien in den letzten zwei Jahrzehnten stark zurückgegangen ist, sodass die Ergebnisse der Studie aufgrund des gewählten Datenzeitraums einseitig sind.

·      Eine umfassendere Studie, die ca. 2000 wissenschaftliche Studien untersucht, kommt zum Ergebnis, dass die Mehrzahl der Studien zum Ergebnis kommt, dass der Zusammenhang zwischen ESG und der Corporate Financial Performance positiv ist. Jedoch muss man wissen, dass bei den 150 Studien, die sich mit der für Investoren wichtigen Investorperformance befassen, der Zusammenhang negativ ist (Quelle: Friede, Busch, Bassen: ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies, 2015).

Als Kunde werden Sie von Profide abgefragt, ob und, wenn ja, inwieweit eines der drei Nachhaltigkeitskategorien gemäß MiFID II Delegierte Verordnung Art. 2 (7) in die eigene Anlage einbezogen werden soll. Sollten Ihnen eines dieser drei Nachhaltigkeitskategorien wichtig sein, wird Profide zukünftig nur noch die Investments aussuchen, die gemäß Ihren Präferenzen und Definition nachhaltig sind, sodass das Anlageuniversum sich verkleinert.

Unsere Vergütungspolitik im Zusammenhang mit der Berücksichtigung von Nachhaltigkeitsrisiken (Artikel 5, Verordnung (EU) 2019/2088):

Abhängig davon, ob der Kunde wünscht, dass Profide Nachhaltigkeitsrisiken berücksichtigt oder nicht, orientiert sich die Vergütung unserer Dienstleistungen entweder an den Nachhaltigkeitsrisiken oder nicht. Dies bedeutet insbesondere, dass die Vergütungshöhe der Dienstleistung von den Nachhaltigkeitsrisiken der Anlage entweder beeinflusst wird oder nicht.